本片是《新精武门》的续集。牛皮（陈百祥饰）对刘晶（周星驰饰）在擂台上的出色表现深感佩服，因此他决定拜刘晶为师。然而，这却引发了小敏（张敏饰）对刘晶的误解。刘晶赢得了一大笔奖金，但却被他的师父们全部输光。同时，他也卷入了潇洒（钟镇涛饰）和一个女孩之间的纠葛，使得小敏对他的误解越来越深。刘晶的运气变得非常不好。年迈的横刀（元华饰）为了替他的弟弟报仇，残忍地打断了刘晶的神力右手。幸运的是，牛皮的姑姑牛牡丹（萧芳芳饰）在关键时刻戴上面具救了刘晶。于是，刘晶在牛家休养期间，偶遇了和小敏长得一模一样的牛皮表妹婉君（张敏饰）。不久，横刀找上门来，抓走了牛皮和婉君。为了保住牛家的血脉，牛牡丹只能将牛家传承已久的“电角神拳”传授给刘晶……