白衣大侠银鹏（王羽）从小就心怀仇恨，虽然他行侠仗义，但手段却非常狠辣。他对所有女人都保持着冷漠的态度，唯独对师姐金燕子（郑佩佩）一往情深。为了能见到金燕子一面，每次他杀人之后，都会留下一把“金燕镖”，希望能逼金燕子出现。另一位深深迷恋金燕子的人是神秘的黑衣醉侠韩滔（罗烈），他和银鹏经常为了金燕子而争斗。金燕子面对这两个有情有义的男人，一直无法下定决心该选择谁。金燕子不幸被金龙会绑架，为了救她，银鹏杀死了金龙会的总舵主王雄，并与他的手下展开了一场激烈的战斗。银鹏全力以赴，而韩滔却只是冷眼旁观，没有伸出援手。金燕子的选择似乎已经有了答案，但事情并没有那么简单，不是非A就是B。