描写的是一对孪生姊妹的不同遭遇。妹妹二宝自幼追随私贩洋枪的父亲逃往都市，长大后被父亲送给了军阀钱督办做姨太太；姐姐大宝则和母亲一起住在乡下，后来嫁给一个穷苦的木匠桃哥，父母姊妹不通音讯，相互不知下落。十多年后，大宝和母亲从乡下流浪到都市。桃哥去做工，大宝抛下未满月的孩子，到钱督办的第宅去当奶妈，她带的正好是二宝的孩子。二宝作为主妇，对大宝非常冷淡，甚至因为大宝外貌酷似自己而感触反感；大宝为了保住饭碗，只好尽心奉养小主人。一天，桃哥干活时摔伤，无钱医治，大宝便恳求二宝预支一点工资，但二宝非但不肯，反而打了大宝一记耳光。大宝为了救治丈夫，便窃取了小主人的金锁片，不巧又被钱督办的妹妹撞见，大宝失手碰倒花瓶，致使钱妹遭误伤而亡，大宝即以杀人罪入狱。大宝入狱后，母亲前来探监，才发现主办大宝一案的军法处长正是抛弃自己多年的丈夫。丈夫在妻子的恼怒斥责和请求下，安排妻子和大宝、二宝探望。得知真相后，二宝终于为母亲和姐姐的苦难遭遇所激动，不顾父亲劝阻，带领她们驱车前往钱督办处求情。1934年，《姊妹花》被评选为最佳有声片；1935年，《姊妹花》曾和《渔光曲》等影片一起被推荐加入莫斯科电影节展映。