卖唱的孤女月容经常受到欺负，但幸运的是，马车夫二和经常帮助她，最终将她带回家。邻居田二姑和皮鞋匠王傻子发现月容不仅聪明而且有唱歌的天赋，于是把她介绍给了杨五爷学戏。月容登台卖唱后受到了热烈的欢迎，但却引来了宋信生的垂涎之色，他设下了一个骗局试图勾引月容。二姑的母亲希望拉拢女儿和二和结婚，但二和因为心仪月容而婉拒。然而，不久之后，二姑成为刘经理家的佣人，并被诱骗失身怀孕。月容被信生带到天津后才发现自己受骗，好不容易回来后，她想找到二和，但二和因在刘经理公司工作而生活有所改善，与母亲搬到了别处居住，月容只能再次卖唱为生。而二姑的母亲迫使刘经理做媒，希望让还未怀孕的女儿嫁给二和，以掩盖她与刘经理之间的丑事。结婚之夜，二和隐约听到外面月容正在唱歌，《夜深沉》，但走出屋外却不见她的身影。后来，二和发现自己被二姑骗婚，对她非常冷漠，恰巧在清风社找到了月容，二姑得知后立即请刘经理制约他，而刘经理也想占有月容并收她做干女儿。不久之后，二姑得知刘经理转向月容，非常嫉妒，在争吵中被刘经理踢倒，导致流产身亡。刘经理把月容诱骗到家中，二和紧随其后救了她，在混乱中，月容保护着二和，刘经理的手枪不慎走火自杀，而月容也因为羞愧而自杀身亡。