20世纪60年代，中国香港局势混乱不堪。英国人统治下的皇家警察贪婪无度，甚至与黑道相勾结，搜刮民财。年轻探长雷洛（刘德华饰）心存犹豫，警惕地在英国人和华人上司之间周旋，同时努力寻找机会攀登权力的高峰。在一次火并事件中，雷洛注意到了敢于打破常规的伍世豪（甄子丹饰）。伍世豪来自南洋，以义字为重，宁愿为了兄弟两肋插刀。他凭借着冒险精神在黑道中建立了自己的地位，同时也借着与雷洛互相帮衬的势头崭露头角。最终，雷洛和伍世豪成为掌控白道和黑道的重要人物。然而，在这个过程中，这对兄弟之间也产生了分歧。当风暴来临时，一切都将发生变化……