抗日战斗时期，苏南地区的新四军领导员苏新（何麟饰）独自前往上海采购军火。然而，他的行动被日本特务机关发现，松田（报告饰）派遣内勤梅羽宽（马晓伟饰）来侦破此案。但是，梅羽宽实际上是我们地下特工的一员，他将情报告诉了地下党老赵（谈鹏飞饰），并要求他立即查清游击队内部的叛徒。同时，他还委托青帮的头目常真宝（程之饰）提供资金购买子弹。经过密切调查，梅羽宽得知内奸的代号是“老王”（辜朗辉饰），他迅速让同学张孝兰（惠娟艳饰）通知苏新转移。苏新回到了他的据点后，再次返回上海。然而，他却被敌人察觉，被困在了藏身之处的三益里。梅羽宽设法将苏新解救出来，但却引起了松田的怀疑……