电影《音乐江湖》讲述了一群80后音乐学院毕业生离开校园后在音乐界奋斗的故事。陈浩、周萌萌、古力和刚子是音乐学院的好朋友，他们怀揣着对音乐的理想踏入了音乐江湖。古力经营自己的乐队，到处演出；陈浩投简历找工作却没有结果，只好到酒吧找工作，但酒吧也都有人先找到了。为了挣房租和生活费，陈浩不得不在过街天桥上卖唱。周萌萌的歌曲被一家叫桃园文化的公司看中，她留下一张字条离开了陈浩，再也没有音讯。海上泡沫酒吧的歌手王晶晶每天都会经过过街天桥，每次都会听陈浩弹完最后一首自己创作的吉他曲，然后放下十块钱就走。陈浩得知周萌萌的消息后，每晚都会去海上泡沫酒吧喝酒，也结识了王晶晶。晶晶介绍陈浩到海上泡沫酒吧唱歌，陈浩渐渐从周萌萌的阴影中走出来。周萌萌在桃园文化的韩总的威胁下，成为了韩总的情人，并发短信跟陈浩分手。一次练习时，萌萌被队友嘲笑上了老板的床，遭受了侮辱和羞辱。无法忍受的萌萌割腕自杀，最后被韩总送到医院救了回来。古力的乐队受到一个名叫米娜的美国华裔女孩的喜欢，并且古力也爱上了她。米娜从美国追到中国来，准备嫁给古力。他们的学长刚子成为了经纪人，接到了一个大活，要举办一个文化交流会。刚子邀请古力和陈浩一起参与，交流会上，陈浩看到了周萌萌挽着韩总的胳膊走过，心如刀绞。陈浩回到家，古力带着周萌萌来找陈浩，请求萌萌给陈浩一个解释。萌萌说她一直爱的是陈浩，但韩总威胁她如果不同意就会被辞退，十年内都不会给她工作。陈浩大声激动地问为什么，萌萌接到了韩总让她快点回去的电话，萌萌最后吻了陈浩一下，被正好赶来的晶晶撞到，晶晶伤心地跑掉，陈浩扔下萌萌追了出去。海上泡沫酒吧老板交给陈浩一个日记本，里面记录了晶晶遇到陈浩的所有故事。陈浩茅塞顿开，跑出酒吧找到晶晶，晶晶说如果你再不来找我，我就成为海上的泡沫和美人鱼在一起了。陈浩讽刺她说在成为美人鱼之前，你先成为岸边的望夫石吧。晶晶开心地笑了，两人和好如初。晶晶兴奋地拿来一张报纸给陈浩看，是一个原创歌手大赛，陈浩看到形象代言人是周萌萌。晶晶有些失落，但陈浩鼓励她去参加比赛。晶晶海选时直接进入了决赛，两人兴奋地拥抱在一起，晶晶决定用陈浩在过街天桥上弹奏的吉他曲填上歌词，去参加决赛。陈浩觉得这是个好主意，并支持她一起练习歌曲。比赛结束，周萌萌获得了第一名，晶晶获得了第二名。晶晶和陈浩拥抱在一起，周萌萌眼神嫉妒。当晚，周萌萌受到韩总的虐待，无法忍受地逃离了，给陈浩打电话，陈浩接她回家。凌晨，晶晶兴奋地来到陈浩的住处找他，准备一起去唱片公司谈签约的事情。一进门，她看到了睡在床上的周萌萌，伤心地离开并骂陈浩是个骗子，再次跑掉。周萌萌追出去，看到晶晶被一辆飞速驶来的面包车撞到，随后陈浩赶来，抱起满身是血的晶晶，推开周萌萌，飞奔向医院。医院里，陈浩跪地求医生，医生告诉陈浩晶晶的肝脾已经破裂无法修复。陈浩疯了，要把自己的肝脾给晶晶。晶晶最后的请求是带她到海边，她说她的归宿在那里，她终于要和美人鱼在一起了。古力开着米娜的车把他们带到海边，两人唱着配合谱曲填词的歌，晶晶闭上了眼睛，陈浩孤独的歌声在海天之间回荡。米娜的妈妈从美国来到中国，要带米娜回去。米娜无法离开，只好告诉古力她还会回来找他。依依不舍地告别后，他们离开了。古力望着渐行渐远的米娜母女，心里感到酸酸的，对陈浩和周萌萌说他意识到自己真的喜欢上她了。米娜的父亲出钱支持他们出了一张唱片，周萌萌也成为了一名义工，经常去幼儿园、敬老院教他们唱歌。