清朝末年，官员贪污腐败，百姓生活艰难。在浙江地区上，出现了一个神秘的义士，他戴着面具，被称为"铁猴子"。铁猴子以劫富济贫为己任，连续两年来，让贪污受贿的知府们束手无策。而在白天，铁猴子的身份是一位名叫杨天淳的医生（由于荣光饰演），他擅长医术，深受当地人民的爱戴。为了抓捕铁猴子，知府不惜拷打无辜的百姓。正好，黄麒英（由甄子丹饰演）和他的儿子黄飞鸿经过此地，无意中卷入了这场风波。知府看到黄麒英武艺高强，便扣押了黄飞鸿，要挟黄麒英捉拿铁猴子。黄麒英与铁猴子交手后，彼此对对方的身手赞赏有加。不久，朝廷派来了一位官员前来浙江，听说了铁猴子的"作乱"行为，他施展出了惊人的武功，将铁猴子击伤。原来，这位官员的真实身份是少林寺的叛徒衍空（由任世官饰演）。黄麒英作为少林寺的门徒，与铁猴子联手，决心为少林寺洗清门户。