天山派的李秋水（林青霞饰）深深地爱上了掌门师兄逍遥子，但她并不知道逍遥子心中所爱的其实是她的孪生妹妹李沧海（林青霞饰）。与此同时，天山童姥巫行云（巩俐饰）也对李沧海抱有超越性别的深深感情。逍遥子因为被同门叛徒丁春秋（徐少强饰）下毒而受伤，只能退隐到飘渺峰，他制定了一系列计划，希望能找到一位有缘人来继承他的仁慈和佛性，清算门派的恩怨。虚竹（林文龙饰）是一个天性仁慈、佛性极深的人，逍遥子选择了他，并将自己百年的功力全部传授给了他。虚竹接受了这个重任，希望能够替代逍遥子来清算门派的恩怨。为了争夺少林寺的宝贝，丁春秋带领阿紫（张敏饰）等人策划了一场血腥的袭击，意图彻底摧毁少林寺。得到了逍遥子毕生功力的虚竹，在巫行云的支持下，勇敢地站了出来，接受了任务，与丁春秋展开了一场惊心动魄的大战。