绝无神（任达华饰）和他的儿子绝心（谢霆锋饰）为了暗害中原武林，使用毒药进行投毒。无名（何家劲饰）和步惊云（郭富城饰）因此成为囚犯。聂风（郑伊健饰）得知消息后赶来与步惊云一起对抗，但却遭到重创。无名尝试挑战绝无神，使用万剑归宗的绝技，却无济于事。为了战胜强敌，聂风、步惊云和楚楚（唐嫣饰）一起去拜见魔道高人。然而，直到第二梦（蔡卓妍饰）出现，才引来了高人的出现。但是，高人的双臂已经断了，功力也大不如前。为了战胜敌人，聂风决定堕入魔戒，增强自己的功力。而步惊云则成为无名的学生，学习新派剑道。与此同时，绝无神生擒了中州天子（谭耀文饰），带他来到凌云窟。绝心采用暴虐手段逼迫天子透露龙骨的所在。千钧一发之际，风云相继赶到，一场江湖对决即将展开……本片改编自马荣成的畅销漫画《风云》，是刘伟强版《风云雄霸天下》的续集。导演是彭氏两兄弟，擅长拍摄恐怖片。